私募股權(quán)投資(PE)是指通過私募基金對非上市公司進(jìn)行的權(quán)益性投資。在交易實(shí)施過程中,PE會附帶考慮將來的退出機(jī)制,即通過公司首次公開發(fā)行股票(IPO)、兼并與收購(M&A)或管理層回購(MBO)等方式退出獲利。簡單的講,PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長性的未上市公司,注資其中,獲得其一定比例的股份,推動公司發(fā)展、上市,此后通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。發(fā)展私募市場,對于扶持初創(chuàng)企業(yè)、擴(kuò)展中小企業(yè)融資渠道有重要作用,也將進(jìn)一步滿足居民的理財需求,有利于活躍金融市場,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在當(dāng)前“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的環(huán)境下,國家積極支持私募行業(yè)發(fā)展。2017年上半年,中國PE市場保持良好狀態(tài),上半年中國PE市場資本存量增幅為4%,繼2016年可投資本量高位基礎(chǔ)上小步上浮618億元人民幣,2017年下半年中國PE投資市場從擴(kuò)張布局進(jìn)入深耕細(xì)作階段。2019年境內(nèi)新注冊成立的VC/PE基金數(shù)量同比縮減兩成,VC/PE機(jī)構(gòu)成立新基金意愿減弱,與此同時,VC/PE機(jī)構(gòu)投資活動顯著降溫,參與投資的機(jī)構(gòu)數(shù)量與2018年相比減少近三成。2019年上半年VC/PE投資行業(yè)持續(xù)下滑,2019年上半年僅完成271支基金完成募資,同比下滑51.7%,完成募資544億美元,同比下滑30.2%;完成募資的基金主要集中在集中于成長及創(chuàng)投型基金。從政策層面來看,國務(wù)院在《國務(wù)院辦公廳關(guān)于全面放開養(yǎng)老服務(wù)市場提升養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量的若干意見》中指出,要進(jìn)一步調(diào)動社會力量參與養(yǎng)老服務(wù)也發(fā)展的積極性,創(chuàng)新工作思路,盡快破除養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展瓶頸,激發(fā)市場活力和民間資本潛力,加大“放”的力度。為深入貫徹執(zhí)行《意見》多地方多部門也提出,鼓勵股權(quán)投資等市場化方式參與運(yùn)作養(yǎng)老投資基金。此外,在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬種創(chuàng)新”方面出臺的一系列政策,也表明了扶持創(chuàng)業(yè)促進(jìn)市場繁榮的決心。在這些政策的鼓勵下,許多富有活力和競爭力的企業(yè)誕生,也為股權(quán)投資市場帶來更多機(jī)遇。另外,從目前發(fā)展趨勢來看,總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還是相對平穩(wěn),就業(yè)形勢、居民收入、社會大局等各方面發(fā)展都相對穩(wěn)定。所以,綜合各個層面來看,未來股權(quán)投資必將迎來發(fā)展黃金期。
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