国模自拍日韩无码|卡通动漫中文字幕|亚洲无码二区三区|国产影视精品在线|久久精品国产无码|AV成人亚洲影视|在线免费牛牛AV|欧美老妇女一区二区|亚洲丝袜二区论坛|亚洲国产一二三区在线观看

五、民辦教育市場空間廣闊，增長預期性較高

受需求端消費群體的擴大，供給端隨著民辦學校在校人數(shù)明顯增加以及階段性提價，民辦教育市場近幾年快速擴張。根據(jù)測算，基礎教育領域民辦學校收入從2011年不足1500億增長到2016年的3000億，五年內(nèi)收入翻番，復合增速16.98%。未來隨著供給、需求的持續(xù)增長，民辦教育市場規(guī)模有望持續(xù)推高。

2012-2018年民辦學校市場規(guī)模統(tǒng)計

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院

六、我國民辦教育市場競爭分析

僅就監(jiān)管環(huán)境、競爭及資源而言，我國民辦中小學教育市場相對傾向于本地發(fā)展，民辦基礎教育運營商通常專注中國的區(qū)域市場運營和發(fā)展。

民辦高等教育機構不同于公立普通高校，主要表現(xiàn)為公立普通高校一般由中國國家及地方政府營辦及其主要資金來源為中國公共教育支出，由于中國高考及招生系統(tǒng)屬于全國體系，跨區(qū)招生及注冊的情況普遍，故與基礎教育相比，民辦高等教育機構的營運不注重地方市場。

民辦高等教育作為公辦高等教育的一種補充，并不以學術研究為重點，而是依靠走專注于應用技術的路線，以畢業(yè)后成功就業(yè)為主要目標，所以學生的高就業(yè)率是關鍵。當前中國民辦高等教育市場高度分散，全日制學歷在校生人數(shù)在兩萬人以上的即為規(guī)模領先的民辦高等院校。

目前，在港上市的以高等教育為主的企業(yè)有民生教育、新高教集團和中教控股，呈現(xiàn)高度分散和地域化的特征，競爭會因區(qū)隔的關系而變得不那么明顯和直接，但是隨著教育集團業(yè)務的不斷擴展，未來在生源方面的競爭會愈加直接和激烈。

七、我國主要民辦教育企業(yè)分析

1、凱文教育：A股首家純正國際學校標的誕生

公司自2015年5月起進行了多次資本運作，將控股股東變更為八大處控股，實際控制人變更為海淀區(qū)國資委，公司也由民企華麗轉身為國企。目前公司原有橋梁鋼結構業(yè)務已完成置出，旗下?lián)碛泻５韯P文學校和朝陽凱文學校兩所國際學校的實際舉辦權，并且為了使公司名稱與實際業(yè)務相契合，公司將名稱變更為“凱文教育”，成為A股首家純正國際教育標的。未來將以K12國際學校為核心，立足于一線城市且逐步輻射全國范圍的國際教育產(chǎn)業(yè)鏈，構建“實體學校+體育培訓+營地教育+品牌輸出”的經(jīng)營模式。

公司旗下凱文學校與清華附中國際部深入合作，引人管理和教學經(jīng)驗豐富的管理層，在課程體系方面借鑒清華附中及其國際部，清華附中在教育辦學特別是國際學校領域的經(jīng)驗將有助于公司旗下凱文學校加速運營成熟。其中海淀凱文第一批新生于2016年9月入學，朝陽凱文第一批新生于2017年9月入學，兩所學校分處北京市朝陽區(qū)和海淀區(qū)，生源充足；學校定位高端，生均學費超20萬，未來招生壓力小且學費存在上漲空間，目前處于辦學早期，未來隨著學校利用率提升，業(yè)績增長確定性高。

2、楓葉教育：國際教育龍頭，輕資產(chǎn)加速擴張

公司是國內(nèi)開辦最早、規(guī)模最大的民辦國際教育集團，教學質量領先，國外名校錄取率不斷提高。截止2017年8月31日公司旗下?lián)碛?0多學校，2017年新增14所學校，包括2所高中，4所初中，4所小學，3所幼兒園及1所外籍人員子女學校，主要以輕資產(chǎn)模式擴張。公司從2012年開始采取輕資產(chǎn)模式進行擴張，截至2017年9月已有25所輕資產(chǎn)學校，未來公司著重通過合作分成以及租賃的輕資產(chǎn)模式和并購的方式實現(xiàn)進一步快速擴張，海內(nèi)外同時布局。

公司2017財年學校利用率為67.48%，同比提升了3.1%，主要系學生人數(shù)增加所致；2017財年學生總人數(shù)為2.6萬人，同比增長34.9%，其中13.3%的增長來自于新開學校，余下增長來自于現(xiàn)有學校。收入方面，公司2017年財年實現(xiàn)營業(yè)收入10.83億，其中學費收入為8.78億，同比增長26.3%，占總營收81.02%，其他收入為2.06億元，同比增長52.6%，占比上升2.7%達到18.98%，主要由于提供校服及提供其他服務增加所致。非學費收入占比提升，反映出公司在基于在校學生持續(xù)增長的基礎上，提供了更多增值服務，豐富收入來源，從而提升了公司的盈利能力，預計未來隨著近兩年新開學校的逐漸成熟，非學費收入比例有望持續(xù)提升，公司的業(yè)務結構將更趨多元化。

公司旗下學校利用率持續(xù)提高

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院

3、民生教育：重慶民辦高等教育龍頭，加速收購深化布局

公司目前擁有四所高等教育學校，三所位于重慶一所位于內(nèi)蒙古；公司在重慶經(jīng)營多年，已經(jīng)發(fā)展成為重慶民辦高校龍頭，聯(lián)合旗下內(nèi)蒙古學校已經(jīng)逐漸形成了集團化的品牌效應和規(guī)模優(yōu)勢。除此之外，公司于2016年9月在山東樂陵市籌建民生職業(yè)中等學校，預計2018/2019學年投入運營；2017年8月公司擬收購安徽文達信息工程學院51%權益，并與安徽藍天飛行學院及合肥信息技術學院達成協(xié)議，擬收購其51%舉辦者權益；2017年11月增資取得重慶電子信息職業(yè)學院51%，已經(jīng)于12月1日對學校進行管理并實現(xiàn)并表；并在海外投資了新加坡培根國際學校和香港能仁專上學院，公司快步收購，學校遍布海內(nèi)外，有望擴大學校規(guī)模實現(xiàn)資源聯(lián)動。

公司2017年上半年實現(xiàn)營業(yè)額2.55億，同比增長5.2%；毛利1.66億，同比增長13.07%，經(jīng)營業(yè)務穩(wěn)定增長。公司在校人數(shù)超過3.2萬人，新增2000在校生；學校的整體利用率由81.1%提升至86.5%，學費也略有增長，2017年上半年毛利率和凈利率高達65%和63%，運營管理效果顯著，內(nèi)生增長潛力較大。未來隨著外延學校并表，規(guī)模效應進一步凸顯，將為公司提供業(yè)績想象力和爆發(fā)力。

2013-2017年民生教育營業(yè)額統(tǒng)計（單位：萬元）

數(shù)據(jù)來源：公司公告、中商產(chǎn)業(yè)研究院

2013-2017年民生教育毛利統(tǒng)計（單位：萬元）

數(shù)據(jù)來源：公司公告、中商產(chǎn)業(yè)研究院