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中商情報網(wǎng)訊 近年來，隨著金融科技快速崛起，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈、虛擬現(xiàn)實等一系列技術(shù)創(chuàng)新，廣泛應(yīng)用于支付清算、融資借貸、投資管理和保險等諸多金融領(lǐng)域，為互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的技術(shù)條件。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展日益受到社會廣泛關(guān)注。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融在滿足多樣化、差異化的金融需求上發(fā)揮了重要作用；另一方面，一系列風(fēng)險事件也影響了經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定發(fā)展。2016年4月以來，在黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署下，全國各省市開展了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險事件不斷爆發(fā)的勢頭得到遏制，行業(yè)經(jīng)營有所規(guī)范。下一步，應(yīng)以專項整治工作為契機(jī)，加強(qiáng)政策引導(dǎo)，健全監(jiān)管制度，營造鼓勵創(chuàng)新、規(guī)范運(yùn)作、有序競爭、服務(wù)實體的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展新局面。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和意義

互聯(lián)網(wǎng)金融，國際上一般也稱為Fintech（金融科技）。2016年3月，金融穩(wěn)定理事會（FSB）發(fā)布的《金融科技的描述與分析框架報告》第一次在國際層面對金融科技進(jìn)行了定義，即指通過技術(shù)手段推動金融創(chuàng)新，形成對金融市場、機(jī)構(gòu)及金融服務(wù)產(chǎn)生重大影響的業(yè)務(wù)模式、技術(shù)應(yīng)用及流程和產(chǎn)品。國內(nèi)所指的互聯(lián)網(wǎng)金融，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)等通信技術(shù)，實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式14。近幾年隨著數(shù)據(jù)挖掘、云計算、區(qū)塊鏈等技術(shù)不斷完善，出現(xiàn)了如AtomBank（英國）、Kreditech（德國）、螞蟻金融（中國）等一大批互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著積極的促進(jìn)作用。從交易成本理論來看，互聯(lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)終端替代物理網(wǎng)點(diǎn)和人工服務(wù)，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)資源整合，縮短資金融通的中間鏈條，有助于降低交易成本。從信息理論來看，互聯(lián)網(wǎng)金融利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，使信息的發(fā)布更及時、搜索更快、整合能力更強(qiáng)、數(shù)據(jù)處理效率更高，能更好地解決信息不對稱問題。從互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)理論來看，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品會隨著客戶的評價逐漸建立“品牌和信譽(yù)”，呈現(xiàn)出邊際價值遞增的態(tài)勢。從長尾理論來看，互聯(lián)網(wǎng)金融一定程度上可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足，為小微企業(yè)等客戶群體提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。從新信用理論來看，互聯(lián)網(wǎng)平臺所產(chǎn)生的云數(shù)據(jù)能較為客觀的描述交易主體的履約狀況和信用水平，展現(xiàn)其商業(yè)行為軌跡，比傳統(tǒng)金融的事前信用評級信息更為全面深入。應(yīng)當(dāng)看到，互聯(lián)網(wǎng)金融用“開放、平等、協(xié)作、分享”的理念對金融服務(wù)方式進(jìn)行變革，但它的金融特性并沒有改變。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的對象、采用的工具與傳統(tǒng)的金融在本質(zhì)上沒有差別；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展并沒有改變金融行業(yè)的風(fēng)險屬性，并有可能使風(fēng)險表現(xiàn)出更強(qiáng)的隱蔽性、傳染性和外溢性。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)務(wù)模式

（一）傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化

為滿足多樣化金融需求，提高服務(wù)效率，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)從實體到網(wǎng)絡(luò)、從線下到線上的轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)傳統(tǒng)金融服務(wù)的有效性和便利性。

目前，我國大多數(shù)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)已搭建了互聯(lián)網(wǎng)平臺，通過手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行等多種途徑，拓展服務(wù)空間和時間，為客戶辦理開戶、支付、轉(zhuǎn)賬、理財、購買各類金融產(chǎn)品、咨詢、簡易貸款等業(yè)務(wù)。證券機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開戶與交易、基金申購和 61贖回等基本實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化，部分證券機(jī)構(gòu)基于互聯(lián)網(wǎng)建立了線上商業(yè)模式，業(yè)務(wù)范圍不僅局限于傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，還開展包括自建金融理財商城、入駐大型電商網(wǎng)站、建立理財超市、與大型互聯(lián)網(wǎng)門戶合作等新型業(yè)務(wù)。保險機(jī)構(gòu)基本都建立了網(wǎng)銷平臺，實現(xiàn)產(chǎn)品網(wǎng)上銷售。信托公司、消費(fèi)金融公司也開始在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域嘗試業(yè)務(wù)創(chuàng)新，開展產(chǎn)品銷售、小額消費(fèi)借貸等業(yè)務(wù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)金融化

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身技術(shù)優(yōu)勢，重新組合各種金融要素，提供差異化金融服務(wù)，取得了積極進(jìn)展。主要業(yè)態(tài)包括第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資平臺，以及大數(shù)據(jù)征信等。

第三方支付。指依法取得人民銀行頒發(fā)《支付業(yè)務(wù)許可證》的中介機(jī)構(gòu)，為收、付款人提供的貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)。其業(yè)務(wù)類型主要有：網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單三類。隨著云計算等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易量迅速上升。2016年，全國非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)1639.02億筆，金額99.27萬億元，同比分別增長99.53%和100.65%。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院《2017年中國第三方支付市場調(diào)研與分析》預(yù)計，2016年第三方支付機(jī)構(gòu)移動支付交易規(guī)模達(dá)46萬億元，其中支付寶和微信合計約占市場份額的92%。并在2017年有望達(dá)到67萬億。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究整理

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。主要是指以網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為載體和媒介，為個人之間的借貸提供中介服務(wù)。2007年8月，國內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺“拍拍貸”上線。截至2016年末，全國正常運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸平臺共有2795家；全年累計成交額2.41萬億元，同比增長1倍。從發(fā)展速度來看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸累計成交額突破1萬億元，用了超過7年時間，而突破2萬億元，僅用了7個月。

眾籌融資平臺。主要是指融資者借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，為特定項目向眾多投資者融資，每位投資者通過少量的投資金額從融資者那里獲得實物（如預(yù)計產(chǎn)出的產(chǎn)品）或股權(quán)回報。2011年7月我國第一家眾籌平臺“點(diǎn)名時間”上線。目前眾籌融資的回報方式已經(jīng)從最初的產(chǎn)品眾籌、股權(quán)眾籌拓展到了慈善捐贈眾籌等。截至2016年末，全國共有正常運(yùn)營的眾籌平臺212家，通過平臺籌資額207億元，同比增長80.1%。

跨界融合形成的純互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)除了促進(jìn)實現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)從實體到網(wǎng)絡(luò)、從線下到線上的轉(zhuǎn)變，更重要的是促進(jìn)了運(yùn)營方式的轉(zhuǎn)變，純粹基于互聯(lián)網(wǎng)、沒有物理網(wǎng)點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券和互聯(lián)網(wǎng)保險也應(yīng)運(yùn)而生。2013年2月，由螞蟻金服、騰訊、中國平安等聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司——眾安在線獲批成立。2014年12月，深圳前海微眾銀行正式獲準(zhǔn)開業(yè)，成為全國首家互聯(lián)網(wǎng)銀行，隨后浙江網(wǎng)商銀行、四川新網(wǎng)銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行相繼開業(yè)。2016年3月，東方財富網(wǎng)收購西藏同信證券，并將名稱變更為“西藏東方財富證券股份有限公司”，成為國內(nèi)首家擁有券商牌照的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

大數(shù)據(jù)征信?；ヂ?lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)紀(jì)錄了大量以前不可記錄的行為，獲得了以前無法獲取或成本很高的數(shù)據(jù)，能夠更為全面、準(zhǔn)確地反映個體的行為模式、決策動機(jī)、生活習(xí)慣，有助于更為全面的評價個人信用水平，基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的征信也正在成為金融服務(wù)的新業(yè)態(tài)。如，螞蟻金服、京東金融依托電商和社交平臺積累了大量的用戶數(shù)據(jù)，并據(jù)此形成各自的大數(shù)據(jù)征信，為螞蟻花唄、借唄、京東白條等個人無抵押信貸產(chǎn)品提供強(qiáng)大的征信支持。